Grönland Denizi'nin buzlu sularında, Sovyetler Birliği'nin en gelişmiş denizaltılarından biri, K-129, iz bırakmadan kaybolur. Denizaltının başında bulunan deneyimli Kaptan Dimitri Volkov'un kaybolması, Sovyet Donanması'nda büyük bir şok dalgası yaratır. Dimitri'nin yeğeni ve yetenekli genç subay, Alexei Volkov, amcasını bulmak ve gerçeği ortaya çıkarmak için amansız bir arayışa girişir. Aynı sıralarda, Grönland'ın uzak bir kutup araştırma istasyonu, aniden ve açıklanamayan bir şekilde yok olur. İstasyonun son iletişimlerinde, korkunç bir "deniz canavarı"ndan bahsedilir. Bu olay, ABD ve Sovyetler Birliği arasında zaten gerilimli olan ilişkileri daha da tırmandırır. Alexei'nin komuta ettiği küçük bir kurtarma ekibi, K-129'u aramaya koyulurken, devasa bir deniz yaratığı olan Kraken'in varlığına dair kanıtlar çoğalır. Kutup sularında gerçekleşen dehşet verici saldırılar, hem ABD hem de Sovyet donanmalarını şok eder. Rakip iki ülke, bu ortak, korkunç tehdide karşı koymak için uzun yıllardır süregelen düşmanlıklarını bir kenara bırakmak ve beklenmedik bir ortaklık kurmak zorunda kalır. Aksi takdirde, Dünya, Kraken'in yıkıcı gücü altında yok olmanın eşiğinde olacaktır. Alexei ise, hem amcasını bulmak hem de insanlığı yok olmaktan kurtarmak için zamanla yarışır. Bu tehlikeli görevde, yüzeyde gizlenen düşmanın yanı sıra derinliklerin bilinmeyen tehlikeleriyle de yüzleşmek zorundadır.